Понятие и структура рынка ценных бумаг

Автор:

Редакция

08.05.2024

Что означает термин рынок ценных бумаг и цель его функционирования?

Под термином рынок ценных бумаг понимается концепция отношений в экономике с привлечением и перераспределение капитала путем выпуска и реализации разного рода ценных бумаг между участниками рынка (юридических и/или физических лиц). Ключевой целью его функционирования считают переназначение финансовых ресурсов и аккумулирование свободных средств.

Особенность рынка ценных бумаг состоит в специфичности его товара, исходя из самого понятия, становится уже понятно, что это ценные бумаги.

Кто работает на рынке ценных бумаг?

Профессиональными участниками на рынке ценных бумаг значатся юридические лица, которые работают с ценными бумагами и имеют на это специальную лицензию (разрешение). Выделяют следующие группы участников:

• эмитенты – лица, занимающиеся эмиссией (выпуском) ценных бумаг в оборот, а затем их последующей продажей;
• инвесторы – лица, приобретающие за свои деньги ценные бумаги;
• посредники на фондовом рынке – это участники, роль которых состоит в связывание между собой участников первых двух вышеперечисленных групп, которые имеют особое разрешение на посреднические формы деятельности. К данной группе относятся брокеры и дилеры;
• брокеры – это исключительно юридические лица, совершающие манипуляции с ценными бумагами полностью за средства клиента, являются проводниками между покупателем и продавцом. Также требуется открыть брокерский счет для перевода инвестором туда средств, брокер будет их забирать (индивидуальный инвестиционный счет);
• дилеры – это действующие лица, которые за собственные средства проводят сделки и все возможные риски несут самостоятельно.

Структура рынка ценных бумаг

Рынок ценных бумаг имеет достаточно сложную структуру. Классификация видов рынков следующая:

• первичный, вторичный;
• биржевой, внебиржевой;
• организованный, неорганизованный;
• публичный, компьютеризованный;
• кассовый, срочный.

Выделяют первичный и вторичный рынок исходя от степени обращения ценных бумаг.

Первичный рынок – это место, где совершается новый выпуск и размещение ценных бумаг, а также покупка их первыми владельцами.

Вторичный рынок – это рынок, где раньше ценные были изданы ценные бумаги и локализованы на первичном рынке.

Рынок ценных бумаг делят на биржевой и внебиржевой, за основу берут место, где проходят сделки.

Биржевой рынок – это сегмент финансового рынка с чёткой и систематической продажей и перепродажей ценных бумаг. Эти действия проходят на биржах, обеспечивающих работу системы регулирования и контроль за механизмом исполнения сделок.

Внебиржевой рынок демонстрирует структуру крупных торговых платформ без биржевого посредничества, установок и правил, очень часто торгуют такими ценными бумагами, которые не котируются непосредственно на бирже.

По степени регулируемости рынки делятся на организованные и неорганизованные. На организованном — все операции по обращению с ценными бумагами происходит по определённым принятым правилам, на неорганизованном — участники рынка договариваются практически по всем интересующим вопросам.

С учетом формы торговли выделяют публичный и компьютеризированный рынок.

Публичный рынок — это распространённый вид торговли ценными бумагами, где купля-продажа непосредственно происходит в определенном месте с публичным торгом. Могут вестись также и закрытые торги, если есть какая-либо приватность.

Компьютеризированный рынок — это рынок, с применением компьютерных сетей и техники, современных средств коммуникации.

Рынок делят на кассовый и срочный, отталкиваясь от сроков заключения сделки.

Кассовый рынок — это рынок незамедлительного, мгновенного исполнения заключенных сделок. Но по техническим причинам исполнение сделки может происходить до трех дней, если есть надобность доставить саму ценную бумагу в физическом виде.

Срочный рынок ценных бумаг представляет собой рынок с отложенным исполнением сделки, обычно на несколько недель или даже месяцев.

Финансовые инструменты рынка ценных бумаг

К финансовым инструментам относят:

• акции – это самый популярный инструмент рынка с высоким спросом. Под акцией понимают ценную бумагу, закрепляющую за ее обладателем прав на получение части дохода, в форме дивидендов, акционерного общества, на участие в акционерных собраниях и, в случае ликвидации, права на часть имущества. Цена акций определяется финансовыми результатами, перспективами акционерного общества;
• облигации значатся, как долговые ценные бумаги, по которым лицо, их выпускающее (эмитент) получает от инвестора деньги в долг. Эмитент даёт гарантию инвестору на то, что в конкретный срок выплатит номинал облигации и процент за пользование средствами;
• вексель – это денежное обязательство, оформленное по строго установленным правилам в письменном виде, где выплачивается определенная денежная сумма в отведённый срок и в конкретном месте. Лицо, выдающее вексель, называют векселедателем, а покупающее вексель – векселедержатель. В векселе прописано кто и где, когда и сколько необходимо платить;
• депозитные и сберегательные сертификаты – ценные бумаги, подтверждающие наличие в банке денежного вклада. В сертификате прописана сумма вклада, права на получение этой суммы вклада по окончанию срока и начисленных процентов по нему. Вид сертификата зависит от статуса вкладчика (депозитный только для юридических лиц, сберегательный – для физических, в том числе ИП);
• суррогаты ценных бумаг – это финансовые инструменты, которые имеют черты ценной бумаги, но не признаются и не регулируются государством;
• нерыночные ценные бумаги – чеки, складские свидетельства, коносаменты. Они обычно не покупаются и не продаются, а используются для расчёта за товары или за их передвижение и хранение.

Акции, облигации, обладающие признаками закрепления прав, размещение выпусками, равный объем и период осуществления прав в рамках одного выпуска, относят к эмиссионным ценным бумагам.

Иногда валюта торгуется на рынке с применением валютных пар (например, евро/доллар) и поэтому её рассматривают как ценную бумагу.

Стоимость ценных бумаг называют котировкой. На бирже цена последней сделки по покупке или продаже актива является котировкой. Такая последовательность котировок формирует график цен, их движение в ту или другую сторону, тем самым можно спрогнозировать какой она будет в дальнейшем.